辽穆宗，姓耶律，名Z，曾改名为明，小字述律。是太宗长子，母为靖安皇后萧氏。辽天显六年（公元931年）生，应历十九年（公元969年）被杀。公元951～969年在位。
一、挫败政变被拥登基
辽天禄五年（公元951年）九月，察割在宫廷政变中杀死世宗耶律阮，自立为帝。就在他洋洋得意的时候，泰安王耶律Z带兵包围了他的府邸。耶律Z派了一个年轻的侍卫跑到阵前，高声喊道：诸位将士听着，寿安王谕旨，你等受叛贼察割的胁迫，误入歧途，犯了弑君之罪，只要及早归降，一律既往不咎，倘若兵刃相加，只有死路一条。传令侍卫的话音刚落，察割阵中的一个夷离堇便带着自己的部下扔掉武器跑到耶律Z的阵前投降，接着，剩下的那些将士也纷纷地跑了过来，察割已经溃不成军。察割威胁耶律Z说，如果不马上退兵，就要把人质全都杀掉。耶律Z和耶律屋质一时也没了主意。正在双方相持不下之时，被绑在察割军中的郡牧都林牙耶律敌猎高声喊道：太宁王，我有一个两全其美的办法，如果不是大王你先起兵废了先帝，他寿安王又怎么能当上皇帝？请派人去给寿安王讲清这个道理，把皇帝让给他当，他会感谢你的。察割一听，觉得很有道理，只要能过去今天这一关，以后当皇帝的机会还多的是。于是让耶律敌猎当使者去了。
耶律敌猎和奄撒葛两人来到寿安王的阵前，转达了察割的意思，寿安王果然非常痛快地答应了，并命令他们两个回去把太宁王察割叫过来，接着就下令让自己的队伍撤了回去。
耶律Z的牙帐里只有耶律Z和他的叔父娄国两人在等着察割。按辈份察割比他们两人都大，因此，察割摆出长辈的样子，大摇大摆地坐了下来，刚要开口讲话，娄国已经抽出宝剑，一剑刺进了他的胸膛。
耶律Z在耶律屋质等人的辅佐下，轻而易举地平定了察割之乱，这种果断的举动，折服了各部大王和众位文臣武将，他们再次跪倒在他的面前，请他登基即位，入主大统。耶律Z不再谦让，就这样，21岁的寿安王耶律Z成了辽国第4任皇帝。群臣上尊号为天顺皇帝，改元应历。
二、酒猎眠卧疏政兴国
耶律Z本是胸无大志的人，当上皇帝后，对于如何治理国家也没有什么长远打算。他任命耶律屋质为北院大王，耶律挞烈为南院大王，除了冬夏两次在捺钵（皇帝的行宫）举行议政大会以外，其余的一应大事，都交给了南北两位大王去处置了。辽代的行政机构分为两个部分，北院是按辽律设置，主管兵马之事，南院是按中原的制度设置，主管民事，耶律Z把大权交给了耶律屋质和耶律挞烈以后，自己就抽出身来，尽情去干他想干的事了。
耶律Z对女色没兴趣，他还是寿安王时，就已经与内供奉翰林承旨萧知[的女儿萧氏结了婚，没有生下一子一女。这件事急坏了他的祖母——太祖述律皇后。老太太在契丹贵族女子中选了不少姑娘，让耶律Z纳妃，都被他以有病为由而断然拒绝。当了皇帝以后，他草草地把萧氏立为皇后。最后，为了堵住众人之嘴，他把世宗遇害时沦落民间的次子耶律明（即后来的景宗）找回来，养于永兴宫，从此，朝野内外，再也无人敢提纳妃之事。
耶律Z有3大爱好。一是打猎，二是喝酒，三是睡觉，这是他生活的全部内容。每到春天，耶律Z就率领上千的侍卫，他手持一种名叫海东青的名贵猎鹰，站在高处。发现天鹅以后，举旗为号，众侍卫立即擂响战鼓，惊飞鹅群，众人援旗呐喊，响声震天，此时，耶律Z亲自放出手中的海东青，让猎鹰在天空中与天鹅进行搏斗，当海东青咬住一只天鹅坠地以后，侍卫们迅速从四面冲过来，抓住天鹅，献给耶律Z。然后耶律Z和侍卫们都把鹅毛插到头上，饮酒、跳舞，通霄达旦。到了秋天，耶律Z又要到深山去打猎。在上京临潢府（今内蒙古巴林左旗南）的东北，有一座名叫黑山的大山，麋鹿成群，是个打猎的好地方，每年白露过后，他就率众来到山上，安营扎寨。他发明的射舐咸鹿和哨鹿两种办法，在群众中广为流传。每有所获，必要饮酒作乐，大宴群臣，直喝得酩酊大醉。有时，耶律Z能连续几个月住在山中，打猎饮酒，乐此不疲。
耶律Z酷爱饮酒。哪儿有他，那儿就有狂饮的场面。耶律Z只要听说哪位大臣家里有好酒，便会亲自临幸，喝到高兴处，就滥加赏赐。时间长了，耶律Z感到光在宫中和大臣家里喝酒，实在没有意思，便在晚上偷偷地换上平民百姓的衣服，带上一两个随从到闹市中的私人酒家去买酒玩乐。应历十八年（公元968年）正月十五夜，上京城中举办灯市，耶律Z知道后，化装成平民百姓，带领一批大臣们来到夜市观赏灯火。当逛到一家酒店时，连饮三天，方才罢休。日久，因耶律Z总是夜间酣饮，天明开始睡觉，大臣们暗地里给他起了绰号，叫作睡王。以后，这个绰号慢慢地传出宫中，全国的老百姓也都知道自己国家有个只会睡觉的皇帝了。
由于耶律Z终日沉缅在游猎、饮酒之中，连自己国家的事情都不愿过问，更没有心思考虑与周围邻国的关系了。因此，耶律Z当政期间，一反前几任皇帝的主张，停止了南进侵犯中原的做法，采取了草原保守政策，即使是有数的几次兴兵进犯中原，也都是掠夺性的骚扰。这时，中原大地上，兴起了一个短促而有作为的王朝——后周。周世宗柴荣是一个有志向的皇帝，为了恢复国家的统一和稳定，在经济、政治、军事上进行了改革，国力大大增强。辽应历九年（公元959年），周世宗亲自率兵大举伐辽，后周军队分水陆两路，迅速向北挺进，势如破竹，辽军守将纷纷举城投降，只用了40多天就占领了辽国的瀛、莫、易3州和瓦桥、淤口、益津3关。辽国兵马都总管南京留守萧思温连吃败仗，急忙派人星夜回上京向耶律Z报告。此时，耶律Z正在饮酒作乐，听到3关失守的消息以后，耶律Z毫不在乎地说：三关本来就是汉人的地方，今天不过是还给了人家，怎么能谈得上是丢失了呢？说完，又继续喝他的酒了。只是这时柴荣得了重病，被迫停止北进，辽国才没有丢失更多的地方。
由于耶律Z只顾玩乐，不问政事，使得当时执掌辽国军政大事的北院大王耶律屋质和南院大王耶律挞烈，得以最大限度地发挥了才干，他们采取了均赋役、劝耕稼的政策，鼓励契丹各部族积极发展农业生产，一时间，辽国出现了部民化之，户口丰殖，百姓无称，年谷屡稔的大好形势，农业和手工业都获得了较大的发展。国人的生活有所改善，朝野上下，都称赞耶律挞烈和耶律屋质为富民大王。
