周穆王富于传奇色彩，在位期间，曾征犬戎（一作畎戎）、伐徐戎、 作甫刑（亦称《吕刑》）。此外，史料中还有关于穆王西游见西王母的记载，其中以《穆天子传》为详细。
人物生平
中年即位
臩命刑书
周穆王统治初期，没有像昭王那样靠武力征伐四方，平息国内各种矛盾，而是认为是统治阶层内部出现了问题。他命令大臣伯臩向朝廷官员重申执政规范，并发布《臩命》；又用吕侯（亦作甫侯）为司寇，命作《吕刑》，告四方，以正天下。刑书制定墨、劓、膑、宫、大辟5刑，其细则达3000条之多。
在周穆王的励精图治下，天下再度安宁，保持了昭王盛世的延续。
两伐犬戎
从周武王始，周王朝开拓经营的重点是东方，其次是东南。到周昭王时，强盛国力，又向南开拓发展，对北方戎族采取守势。周昭王虽死在第三次南征途中，但周仍达到向南扩张的目的。周穆王时继续保持向外扩展的态势，并开始对北方犬戎采取主动攻势。
《国语·周语》记载，王朝西方边远地带的犬戎属于周的“荒服”，常向周王室进贡方物特产。周穆王十二年，犬戎没有及时进贡，周穆王以此为由，亲自领兵对犬戎征伐。大臣祭公谋父曾提出不同意出征的意见，主张实行文王时“耀德不观兵”的政策，即以政治手段求得犬戎的“荒服”（只按时来朝拜周王，无其他义务），但穆王不接受建议，执意西征。
穆王十二年（前964年）春，周穆王西征，进兵阳纡，周军大胜。但是由于史料缺乏，战争经过不详。从战果来看，此次战争的军事胜利并不大，仅仅“得四白狼四白鹿以归” 。而且由于穆王对边疆少数民族采取高压的政策，导致的后果对周极为不利。《史记·周本纪》谓：“自始荒服者不至”，边远国家不再朝见周穆王，说明周王朝在周边外族中失去了威信。
边夷不朝，更加剧了矛盾，穆王重整人马二次讨伐，“广获其五王”，并把部分戎人迁到太原（今甘肃镇原一带）。此次征战以周大获全胜告终，但却加剧了与犬戎的对立。
西征昆仑
两征犬戎，平定西方后，穆王继续西伐，于穆王十三至十七年（前963年—前959年），进军至昆仑之丘，这段历史被记录在《穆天子传》中。近代人认为《穆天子传》为战国所作，内容多不真实，但反映了当时西周与西北各方国部落往来的情况，是中原与西域进行交流的最早史料记载。
传统学者们认为，按照故事中所说的里程，西王母之国应在西亚或欧洲。但在1992年中日两国关于《穆天子传》的学术研讨会上，学者们指出，中国秦以前的“里”指的是“短里”，只有今77米长。因此，西王母之国应在今甘肃、新疆一带，它以西宁、兰州为前庭，以新疆为后庭，中心在敦煌、酒泉一带。
东攻徐国
周穆王西略，长年不在朝，位于周王朝东南的徐国趁机作乱，率领臣服于自己的诸侯攻打周。于是周穆王西征之后，转战东南。
徐国在商代就是淮夷大国，周初曾跟随武庚叛乱，周公二次东征后，徐国时叛时服。穆王时期，徐国再次兴盛起来。据《史记·秦本纪》、《史记·赵本纪》记载，徐戎趁着周穆王在外巡游时作乱，周穆王在造父的协助下日驰千里返回救乱，将事态平息下去。后汉书·东夷列传》的记载有所不同：徐夷的君长统帅九夷诸部侵扰宗周，穆王见其势大，作出妥协，让徐偃王管理东方诸侯；此后，穆王又让造父驾车赴楚国要求其攻徐，楚文王举兵，徐偃王不忍兴兵抵抗，主动撤走。诸说不同，后世亦众说纷纭。
平定徐乱后，穆王继续东进，抵达九江，开始南征。通过巡游征伐，周穆王使东南许多方国和部落归顺于周的统治，对周王朝的发展具有积极意义。在南征取得成就后，穆王仿照祖先，在涂山（今安徽怀远东南）会合诸侯，巩固了周在东南的统治。
历史评价
《左传·昭公十三年》：“昔穆王欲肆其心，周行天下，将皆必有车辙马迹焉。”
《列子·周穆王》：“不恤国事，不乐臣妾，肆意远游。”
史墙盘铭文载：“只显穆王，刑帅宇诲......”。在周代史官笔下的穆王满是一个充满智慧，而又能统御四方，威震宇内的君王。
为政举措
周穆王元年，穆王任命君牙为大司徒，伯同为太仆，申诫周政。
周穆王十二年，穆王西征犬戎（居陕北神木，山西保德一带），获其五王，又得四白鹿，四白狼（氏族），遂迁于太原（山西西南汾洮流域）。得炼赤刀，用之割玉如切泥。
周穆王十三年，造父因为善于驾马被周穆王宠幸，穆王得良骥，遂以造父御马西征，至于青乌之所解（乌居三危山，在甘川交界处）。
同年，淮夷大举西侵，前锋至芮国（今华阴境，为西入宗周的咽喉）。周穆王长驱归国，命录终（即《后汉书·东夷传》所称之楚文王）以成周八师伐淮夷，在古师（今湖北郧县东南八十里之“古塞”）安营扎寨。在此之前，白□父已率师省麸地至古师与录终会师，抄淮夷后路，淮夷崩退。
周穆王十四年，西极之国（中亚地区）有化人（魔术师）来见，能入水火，贯金石，变化多端，穆王为其所惑，遂西游。途中得能工巧匠偃师，制木偶人肖似真人，能合乐拍歌舞。穆王携其同归宗周。
周穆王十七年，西王母入周朝见，穆王以宾相待，赐居昭宫。
周穆王三十七年，穆王大起九师，伐荆楚。
周穆王三十九年，穆王大会诸侯于涂山（泰山下会稽山）。
同年，周穆王东游，乐而忘返。陵翟致贿良马百匹，归还毕国宝器，想通过许男与毕达成和平协定，未果，随即侵略毕。毕人告警，周穆王派孟悉到毕地讨戎。
同年，□戎侵□地，住防在堂地的白□率有司、师氏、虎臣追御戎于棫林（在凤翔境），执讯二夫，获兵、矛、盾、戈百余件，俘虏百余人。是役，□母健走聪敏，在军中参谋。九月既望，穆王妃王俎姜派内史友、员赐□玄衣，裸襟，以彰其功。
周穆王四十年孟春，穆王归于南郑，命吕侯为司寇。
周穆王五十一年，穆王命吕侯作《吕刑》。
人物争议
关于周穆王的岁数，根据《史记》“穆王即位，春秋已五十矣”，“穆王立五十五年，崩” ，被定论为105岁。而《竹书纪年》则说自周受命至穆王百年，非穆王百岁。因此，周穆王究竟年岁几何，各有见解。即使在认同周穆王在位五十五年的情况下，关于此55年究竟处于哪一时段，亦存争议，其中夏商周断代工程所制作的《夏商周年表》认为系前976年-前922年。
迄今为止，出土的周穆王时期青铜器有纪年的只到34年，尚未发现40年以上纪年。
家庭成员
父母
父亲：周昭王姬瑕。
母亲：房后。
妻子
淑人盛姬、王俎姜。
子女
女儿：叔㛗。
史籍记载
《左传·昭公十三年》。
《国语·周语上》。
《列子·周穆王》。
《楚辞·天问》。
《逸周书》。
《史记·卷四·周本纪第四》。
《史记·卷五·秦本纪第五》。
《竹书记年》。
《穆天子传》。
后世纪念
在西安市长安区郭杜街办恭张村村南，有一夯土台，传说这就是周穆王陵。
夯土太封土原呈覆斗形，由于长期取土，南、东、北三面破坏严重，已经变得很不规则，已经成直上直下的陡壁。东西最长边约18米，南北最长边约35米，高8米。
1957年5月31日，陕西省人民委员会公布周穆王陵为陕西省第二批重点文物保护单位。
1986年4月，周穆王陵顶部被挖开，露出砖砌的穹窿顶，顶部高出地面约2米。穹窿顶下面为方形前厅，其北为后室，东西有侧室，根据墓室形制、砖及封土分析，此墓似为汉代墓葬。
